Utilizamos cookies propias y de terceros para mejorar su experiencia de usuario. Al continuar con la navegación entendemos que se acepta nuestra Política de cookies.

¿Qué es “Corporate Finance”?

“Corporate Finance” es el área de las finanzas relacionada con las decisiones financieras de las empresas; siendo su principal objetivo la maximización del valor accionarial de éstas. El término corporate finance se aplica tanto a las decisiones financieras tomadas dentro de las empresas en términos de decisiones de inversión y decisiones de estructura de capital, como a las actividades de la banca de inversión asociadas a transacciones como las fusiones, adquisiciones, salidas a bolsa o compras apalancadas entre otras.

Dentro de la empresa, las finanzas empresariales se ocupan principalmente de las decisiones de inversión y de las decisiones de financiación. Las decisiones de inversión deben tener en cuenta los flujos de caja de los proyectos, pero también su riesgo, el nivel de flexibilidad que comportan y las opciones estratégicas asociadas a ellos. Es una decisión eminentemente financiera y “Corporate Finance” incluye los instrumentos necesarios para analizar todos estos elementos. Las decisiones de financiación están relacionadas con la estructura de los pasivos de la empresa. La estructura de capital afecta a la imposición, los riesgos de insolvencia y bancarrota, la percepción de los mercados al respecto de la empresa y afecta también a los incentivos dentro de ésta. En este sentido, la estructura de capital puede ser optimizada para maximizar el valor de la empresa. Las finanzas empresariales también se ocupan de la distribución de los beneficios por parte de las empresas, ya sea por la vía de los dividendos o recompra de acciones.

“Corporate Finance” también es un término asociado a las transacciones que tradicionalmente se encuentran en la esfera de la banca de inversión. Entre ellas, el área de fusiones y adquisiciones se ocupa de aquellas transacciones en las que la naturaleza y el control de la empresa cambian. Las compras apalancadas y más en general las transacciones conocidas como private equity también se consideran parte de corporate finance. Aunque la banca comercial es en general considerada un área claramente diferenciada de la banca de inversión también esta íntimamente relacionada con los temas tratados en las finanzas empresariales.

Por último, el gobierno corporativo es el conjunto de procesos, costumbres, prácticas, leyes e instituciones que afectan en alguna medida a la forma en que una empresa (o institución) es dirigida, administrada o controlada. El gobierno corporativo incluye las relaciones entre las distintas partes implicadas en la empresa con diferentes objetivos. En particular se incluyen como partes implicadas a los accionistas, acreedores, ejecutivos y junta directiva de la empresa. Aunque el estudio del buen gobierno corporativo incluye diversas áreas del derecho y la economía, se le considera tradicionalmente asociado a “Corporate Finance” dada su asociación con los problemas de incentivos que son el núcleo de muchos problemas financieros. El estudio de la remuneración de ejecutivos es frecuentemente considerado un caso particular del gobierno corporativo.